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年初铁路基建投资季节性回落但同比增幅相当惊人
来源:http://www.15crmoyg.com 发布时间:2013/3/22 16:04:46 浏览次数:

随着各地天气全面回暖,国内钢材市场将进入季节性消费旺季。目前应密切关注市场库存变化,因为市场库存是供需直接的反映。从常年看,春节后社会库存一般在3月上中旬达到高点,随后呈逐步下降态势。如果近1-2周国内钢材市场库存由升转降,则说明国内Q355D槽钢市场市场需求旺盛,甚至超过供应量的增长;反之,则面临较强的供求压力。

工农中建四大行新增贷款高达2500亿元,远高于去年2月全月1800亿元的水准,而投放的信贷中很大一部分是落在铁路、公路、轨道交通等基础设施建设上面。总之,****预算内资金、发行债券、银行贷款这三大块资金来源能如期落实的话,那么铁道部今年的融资任务将相对轻松。但是铁道部难以摆脱负债率逐年上升、税收利润逐年减少的状况,统计数据显示,2010年、2011年和2012年上半年铁道部的负债分别为18918亿元、24127亿元、25257亿元,负债率分别为57.44%、60.63%、61.08%,税后利润则分别为0.15亿元、0.31亿元、-88.1亿元。

综上,年后房地产投资继续企稳回升的趋势不改,但调控政策限制下也难有大幅的上升,上升过程将较为缓慢;铁路固定资产和基建投资季节性回落,基本符合我们的预期,但同比增幅依然可观,后期缓慢回升仍是大概率事件。总体而言,我们倾向于随着传统旺季的到来,3月份钢材下游需求将缓慢企稳回升。